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从客户角度出发，我有几个想法。首先，国内股市牛短熊长，如何保证投资者退休后使用这笔钱的时候是在一个很好的牛市？如果投资者退休的时候正好碰上熊市，本金出现亏损怎么处理？所以，如何获取超越市场的绝对收益，是非常需要解决的问题。公募基金有一个不成文的规则，比较关注相对收益，我认为养老钱首先是需要追求绝对收益，这一理念，我们从观念上、机制上如何扭转？养老金是长钱、是慢钱，但是国内的投资者，不仅是公募基金，大家都还是习惯于赚快钱，那么如何改变赚快钱的思维？

责任编辑：贾兆恒习近平解题京津冀：三“力”协同促发展央视网党的十八大以来，习近平总书记始终关心并指导京津冀协同发展。新年伊始，习近平考察的第一站就选择了京津冀。他强调，京津冀协同发展是一个系统工程，不可能一蹴而就，要做好长期作战的思想准备。他要求，京津冀协同发展要“形成合力”、保持“历史耐心和战略定力”、

基金公司人员变动的问题是普遍存在的。但我认为，近年来，人员变动的问题在减缓，基金公司团队的稳定性也在提高。我认为，原因主要来自于几个方面：一个是基金公司针对前几年人员流动频繁的问题，做了很多机制方面的改革，例如一些公司采取了员工持股等长期激励措施，起到了稳定团队的作用。第二是基金公司与投资者一起承担风险的机制，如基金公司或基金经理跟投等，都有利于基金经理和管理人员的稳定；第三是公募基金行业发展前景较好，尤其是引入养老金等长期资金之后，人员稳定的问题正在慢慢解决。我希望，在这些因素的共同作用下，养老金产品能够由更为资深的研究员和资深的投资经理来管理，提供更为长期、稳健的投资收益。

他认为，此前茅台酒的市场定价权一直在经销商，在这一渠道中，茅台酒往往会被层层加价，其他倒卖和囤货行为也逐渐让终端价格失去控制，巨额利润都被经销商和黄牛获取。直营的落地则有望让茅台将市场定价权从经销商转移到自己手中。“至少969元到1499元之间的利润，不会被其他人拿走了。”

窦玉明：谈到养老金，目前大家关注的焦点是在第三支柱建设上，与之对应的税收优惠政策可能会在今年推出，美国称之为IRA。美国IRA投资于公募基金的比例非常高，请银华基金总经理王立新谈谈，为什么IRA中的公募基金投资份额如此之大？王立新：之所以美国的个人养老金IRA或者401K投资到公募基金，这是与资金的性质以及追求长期收益的目标有直接关系的。公募基金是以长期投资、价值投资、基本面投资策略为主，追求的是长期投资收益。而个人养老金追求的目标也是长期收益，只有长期投资才能平滑短期的、由市场波动带来的风险或者不确定性。这是养老金投资于公募基金相契合的第一点。

灿星是国内较早实行制播分离模式的综艺制作团队。2012年，灿星从上海SMG分离出来，开始独立制作从荷兰引入版权的音乐综艺节目《中国好声音》，并以浙江卫视为平台进行播出，引发了现象级的热烈反响，收视率一度突破6%，多期蝉联第一。不过在经历了2012-2016年的高速发展后，受到政策限制和资源限制的影响，近几年音乐类综艺节目的生存空间已被不断压缩。